10 月 15 日，KOSPI 单日下跌 7.57%，收于 5554.22 点，16 日反弹 2.05%，收于 5668.05 点。但周五晚间，美股科技股继续承压，纳指下跌 2.1%，美光、AMD 等芯片股也明显回落。

我最看重的是政策态度。李在明在竞选时提出改善“韩国折价”，推动 KOSPI 进入 5000 点时代。这次急跌后，韩国金融委员会召开紧急会议，并表示已为必要时采取应对措施做准备，我据此判断，指数若继续接近 5000 点，政府会更重视市场信心。这是我认为 5000 点不容易跌破的主要理由。

但“推动指数上 5000 点”不等于“承诺守住 5000 点”。政府没有公布 5500、5200 或 5000 点的救市触发线；政策会怎么做、何时做，都要继续观察。

基本面也给了我一点底气。存储业务目前仍有盈利支撑。不过，存储毕竟是周期行业：两家公司看起来很低的预期市盈率也可能反映利润正处高位。如果供求关系改变，需要重新评估，目前现货市场，普通 DRAM 现货价格处于高位，HBM 供应仍紧；但现货交易偏淡，HBM 报价也不透明，下一步仍要看实际订单和合同价格。。